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Les politiques de la Réserve fédérale américaine, plus simplement connue sous le sigle de Fed, constituent un facteur clé des fluctuations du billet vert. Cette banque centrale est tellement influente qu’on dit d’elle quelquefois qu’elle est la banque centrale du monde.

Son influence est telle que chaque fois qu’elle prend des décisions de politique monétaire, toute la communauté internationale a les oreilles grandes ouvertes et porte une attention particulière à ce que dit son président, Jerome Powell. Au point que depuis qu’il a pris la tête de cette institution, est apparu un nouveau terme économique le « pivot de Powell ». Cela en référence à son revirement radical de politique monétaire.

En effet l’année dernière, Powell a suggéré que les taux d’intérêt de référence américain étaient loin d’être neutres et qu’il devrait y avoir davantage de hausses de taux. Des propos qui ont déçu les marchés, qui s’attendaient à ce qu’il annonce plus de mesures d’assouplissement monétaire.

Toutefois, en janvier 2019, la Fed a fait allusion à la possibilité d’un nouveau changement de politique monétaire. En mars, elle a décidé de geler son principal taux directeur et de mettre fin à son programme de réduction du bilan, appelé « resserrement quantitatif ». Ainsi, Powell qui était un faucon concernant les taux d’intérêt s’est transformé d’un seul coup en une colombe en faveur d’un assouplissement monétaire.

Mais rien ne dit que cela va continuer. Aussi faut-il attendre et voir si la Fed va continuer à modifier sa politique en fonction de l’évolution des conditions financières du marché American.