ⓒ Getty Images Bank

В ходе торгов на Корейской бирже 6 января её главный индекс KOSPI превысил три тысячи пунктов. Это произошло впервые с момента основания национального фондового рынка 3 марта 1956 года. Для того, чтобы данный показатель повысился с двух до трёх тысяч пунктов, понадобилось 13 лет и 5 месяцев. Ситуацию комментирует начальник отдела экономических исследований  Корейского института экономики и промышленности г-н Ким Гван Сок.

Кажется, сам отечественный фондовый рынок поднялся на более высокий уровень. Рост стоимости акций  имеет особенно важное значение в условиях продолжения пандемии COVID-19 и связанного с ней режима социального дистанцирования. Многие аналитики считают, что экономическая неопределённость несколько снизилась, а структуры корпоративного управления стали более прозрачными и надёжными. В стране есть ряд товаров, которые занимают лидирующие позиции на мировом рынке, в том числе,  полупроводники и аккумуляторы. Сочетание этих факторов способствовало улучшению фундаментальных экономических показателей и подъёму индекса KOSPI на отметку выше трёх тысяч пунктов.

Ситуация с KOSPI лучше, чем с другими мировыми фондовыми  индексами. В прошлом году главный индекс Корейской биржи продемонстрировал самое быстрое восстановление среди бирж стран Группы двадцати. Эксперты считают, что этому способствовали успешное  сдерживание распространения вируса COVID-19 и крепкий фундамент южнокорейской экономики. 

Аналитики считают, что главный индекс Корейской биржи не просто преодолел трёхтысячную отметку. По их мнению, повысился уровень фондового рынка, поскольку появились отрасли, связанные с новыми технологиями. В Японии в списке ведущих компаний по рыночной капитализации доминируют такие традиционные отрасли как машиностроение, химическая и автомобильная промышленность. На Корейском фондовом рынке котируются производители полупроводников и высокотехнологичного оборудования. Это указывает на то, что отечественная промышленность в целом продвинулась вперёд, улучшив фундаментальные показатели рынка.

Наряду с полупроводниками, которые является одним из основных видов отечественной экспортной продукции,  верхние строчки списка компаний по рыночной капитализации занимают производители продукции биоинженерии, аккумуляторов и компьютерных программ. По данным Корейской биржи, в прошлом году две компании выбыли из первой десятки ведущих фирм по рыночной капитализации. Это металлургическая компания POSCO и Samsung C&T, строительное и торговое подразделение Samsung Group. На смену им пришли Samsung SDI и Kakao. Поскольку сектор аккумуляторных батарей привлекает внимание как новая отрасль с потенциалом роста, производитель аккумуляторов Samsung SDI поднялся с 18-го на седьмое место. Интернет-портал Kakao поднялся с 22-го на девятое место, поскольку его бизнес не зависит от физических контактов с людьми. В условиях пандемии компании-производители аккумуляторных батарей, полупроводников и экологически чистой продукции быстро восстановились, а традиционным отраслям это не удалось. Таким образом, может возникнуть ситуация, когда восстанавливаются только отдельные отрасли, что приводит к усилению  поляризации в экономике. Глобальные оценки фондового рынка улучшились благодаря появлению новых отраслей, а риск дефолта упал до самого низкого уровня. Это облегчит в будущем привлечение иностранного капитала. 

В то время как в прошлом иностранные и институциональные инвесторы составляли значительную часть фондового рынка, в последнее время на нём наблюдается рост числа индивидуальных инвесторов. Росту рынка в значительной степени способствовала финансовая политика правительства. Ключевая учётная ставка была снижена до минимального уровня, а правительство приняло меры количественного смягчения и выделило в течение одного финансового года четыре дополнительных бюджета. Цель всего этого - поднять экономику. При этом на фондовый рынок потекли значительные средства, чтобы приблизить эру KOSPI свыше трёх тысяч пунктов.

В отличие от стремительно растущего фондового рынка, экономика всё ещё остаётся вялой. Правительство сосредоточилось на политике экономического стимулирования, но она не может продолжаться вечно. В этом году правительство, вероятно, продолжит политику смягчения денежного обращения и агрессивных бюджетных расходов. При этом следует также учитывать сокращение налоговых поступлений и медленное восстановление экономики. Без восстановления экономики налоговые поступления не увеличатся, и в этой ситуации не до конца ясно, сохранится ли восходящий тренд на фондовом рынке. Эксперты опасаются также, что огромные средства поступали на фондовый рынок и рынок жилья, а не в те области, где они нужны на самом деле. Правительству следует подготовиться к любым последствиям нынешней ситуации и разработать эффективные меры для направления избыточной рыночной ликвидности в производственные отрасли. Таким образом, опасения существуют. Однако преодоление индексом KOSPI трёхтысячной отметки - приятная новость, поскольку она отражает уверенность рынка в том, что отечественная экономика сможет преодолеть кризис COVID-19 и полностью восстановиться.