ⓒYONHAP News

Una misión del FMI visitó Corea para la reunión anual, y concluyó el martes 12 que, si el Gobierno surcoreano desea crecer entre 2,6% y 2,7%, precisaría una importante inyección de presupuesto.

Así es. El análisis del FMI sobre los objetivos de crecimiento del país se podría resumir en dos puntos básicos: primero, que si desea alcanzar la meta fijada de crecimiento para 2019, en torno al 2,7%, necesitaría una fuerte inyección presupuestaria, y segundo, que afronta problemas a corto y medio plazo por factores como la inestabilidad del mercado laboral, la polarización social, la diferencia de beneficios entre pymes y grandes empresas, la gran brecha de productividad entre el sector manufacturero y el sector servicios, la deuda de los hogares y el aprovechamiento insuficiente de la fuerza laboral femenina, entre otros.

Según los cálculos del FMI, dicho presupuesto equivaldría al 0,5% del PIB de Corea. Si tomamos como referencia el de 2018, más de 9 billones de wones…

Sí. Es una cifra bastante elevada, ya que equivale a 2,3 veces el presupuesto complementario del año pasado, que ascendió a 3,8 billones de wones, y algo inferior al total de los presupuestos del Estado de 2017, de 11,2 billones. Según el FMI, cuanto antes inyectara el país ese dinero, antes saldría del aprieto económico y volvería a crecer. Por otra parte, recomendó al banco de Corea impulsar una política monetaria claramente flexible y rebajar el tipo de interés.

¿Y qué opina el Gobierno de asignar un presupuesto complementario?

Por el momento, se muestra expectante ante los posibles cambios en la coyuntura económica, ya que para este año cuenta con un “súper presupuesto” de unos 470 billones de wones. No obstante, el vice primer ministro de Economía, Hong Nam Ki dejó abierta la posibilidad de inyectar un presupuesto adicional para revitalizar la economía. Por otro lado, añadió que se podría valorar el problema de la contaminación atmosférica para asignar un presupuesto complementario.

Pero existe bastante escepticismo a considerar que un presupuesto adicional podría ayudar a la economía coreana a salir del estancamiento, ¿no?

Es cierto. Actualmente, la economía surcoreana atraviesa un doble contratiempo. Mientras el consumo interno continúa a la baja, las exportaciones comenzaron a caer en diciembre del año pasado, cuando sufrieron una reducción interanual del 1,2%. El margen de caída en términos interanuales ha venido aumentando constantemente, hasta marcar un 5,8% en enero, un 11,1% en febrero, y un 19,1% en los primeros diez días de marzo. Los escépticos alegan que la tendencia descendente de las exportaciones surcoreanas deriva en gran medida de factores externos, como la incertidumbre de la economía global, que hace dudar de la efectividad del presupuesto complementario para mejorar la economía surcoreana.

En tanto, la economía coreana se enfrenta a problemas estructurales de corto y medio plazo, factor que nos lleva a desconfiar de ese “efecto milagro” de un  presupuesto complementario.

Efectivamente. Por eso las recomendaciones del FMI no permiten ver la situación económica de Corea con mucho optimismo. Pese a reconocer que los fundamentos de la economía surcoreana son sólidos, la misión del FMI afirma que hay escasas posibilidades de que el país alcance la meta de crecimiento gubernamental, por los factores antes mencionados. Por tanto, sugiere inyectar fondos públicos para dinamizar la economía, al tiempo de impulsar una reforma económica estructural a medio y largo plazo.

Si bien el vice primer ministro de Economía dejó abierta esa posibilidad, no habló rotundamente de inyectar un presupuesto adicional.

Así es. Por tanto habrá que esperar hasta ver cómo actúan, aunque en caso de continuar el estancamiento económico, el Gobierno ya no cuenta con muchas medidas a las que recurrir para mejorar la situación. No obstante, por ahora se descarta que se decante por implementar una política monetaria flexible, tal y como recomienda el FMI, con acciones como rebajar el tipo de interés, ya que ha de mantener siempre cierta diferencia con el tipo de interés estadounidense.