Perjanjian Perdagangan Bebas antara Korea Selatan dan Kolombia akan berlaku efektif bulan Juli, 3 tahun lebih setelah kedua negara menandatangani perjanjian. 

Kementerian Perdagangan, Industri dan Energi menyatakan pada hari Rabu (15/6/2016) bahwa perjanjian perdagangan Seoul-Bogota akan mulai dilaksanakan tanggal 15 Juli.

Pernyataan ini dikeluarkan setelah Kolombia memberitahukan kepada Korea Selatan pada hari Rabu bahwa pihaknya telah menerima persetujuan akhir dari Mahkamah Konstitusi negara tersebut. 
Sementara itu, DPR Korea Selatan mengesahkan FTA dengan Kolombia pada bulan April 2014. 

Berdasarkan kesepakatan, kedua negara akan mengurangi tarif yang diberlakukan baik oleh Korea Selatan maupun Kolombia secara bertahap, selama 10 tahun terhitung sejak diberlakukan.

Ekspor utama Korea Selatan ke Kolombia adalah mobil, suku cadang, resin sintetis dan produk petrokimia, sementara impor dari Kolombia adalah minyak, dan logam campuran.

FTA dengan Korea Selatan merupakan yang pertama bagi Kolombia dengan negara Asia. 
Korea Selatan telah memiliki perjanjian kerja sama perdagangan bebas dengan negara Amerika Latin lainnya, termasuk dengan Chili pada tahun 2004, dan Peru tahun 2011.