Trong ngày 6/11, ngày đầu thực thi toàn diện lệnh cấm bán khống trên thị trường chứng khoán, chỉ số chứng khoán tổng hợp Hàn Quốc KOSPI đã vượt mốc 2.500 điểm, tăng tới 7,3%. Vậy nhưng sang tới phiên giao dịch ngày 7/11, chỉ số KOSPI lại giảm 2%. 

Chỉ số sàn giao dịch KOSDAQ cũng sụt giảm mạnh, có lúc Sở giao dịch chứng khoán Hàn Quốc (KRX) phải kích hoạt cơ chế "sidecar", tạm dừng giao dịch trong vòng 5 phút.

Giới phân tích cho rằng việc giá cổ phiếu giảm trong phiên giao dịch ngày 7/11 là do tác dụng phụ từ việc lệnh cấm bán khống đã kéo giá cổ phiếu tăng mạnh đồng loạt chỉ trong phiên giao dịch ngày đầu tiên thực hiện lệnh cấm.

Trong những lần Hàn Quốc cấm bán khống trước đây, giá cổ phiếu tăng bình quân khoảng 6% trong vòng một đến hai tuần. Vậy nhưng giá cổ phiếu đã tăng tới 5% chỉ trong phiên giao dịch ngày 6/11.

Giám đốc Trung tâm nghiên cứu chứng khoán Shinyoung Kim Hak-kyun phân tích tác động từ lệnh cấm bán khống và hiện tượng "short covering" (mua để bù lại số chứng khoán bán khống) đã cộng hưởng lên tới đỉnh điểm trong phiên giao dịch ngày 6/11. Việc các chỉ số chứng khoán sụt giảm trong ngày hôm sau có thể coi là sự khôi phục lại sau phản ứng thái quá của thị trường ngày hôm trước.

Một số điểm đáng chú ý khác là việc các nhà đầu tư nước ngoài sau khi mua ròng hơn 700 tỷ won (536,6 triệu USD) ngày 6/11 lại chuyển sang bán ròng chỉ sau một ngày, và phần lớn các cổ phiếu liên quan tới pin thứ cấp đều đồng loạt giảm sau một phiên tăng mạnh. Điều này cho thấy ảnh hưởng từ các thế lực bán khống từng vội vàng mua bù cổ phiếu đã không còn tồn tại.

Một chuyên gia thuộc công ty đầu tư chứng khoán chỉ ra rằng lệnh cấm bán khống rõ ràng sẽ tác động tính cực về mặt cung cầu trên thị trường chứng khoán, nhưng đây không phải là biện pháp có thể thay đổi một cách căn bản và toàn diện thị trường, nên rốt cuộc, điều quan trọng nhất vẫn là phải cải thiện được kết quả kinh doanh của doanh nghiệp và nền kinh tế nội địa.

Chủ tịch Ủy ban giám sát tài chính (FSC) Kim Joo-hyun nhấn mạnh tình hình thị trường diễn biến như trên không phải chỉ do mỗi lệnh cấm bán khống. Trong khi đó, các nhà đầu tư cá nhân yêu cầu Chính phủ cần tiến tới dỡ bỏ quy chế ngoại lệ là cho phép bán khống đối với một số công ty chứng khoán cung cấp vốn cho thị trường cổ phiếu.